W 1756 r. Senat Bolognese, dzięki konkretnemu zaangażowaniu Kardynała Lambertiniego, zlecił zaprojektowanie nowego teatru słynnemu scenografowi i architektowi Antonio Galli Bibienie. Jedenaście lat przed tym, jak prywatny teatr Palazzo Malvezzi został zniszczony przez pożar, a teatr publiczny „della Sala” potrzebował restauracji. Nowy obiekt został zbudowany na ulicy San Donato (dziś przez Zamboni) na terenie, gdzie niegdyś stał wspaniały pałac Bentivoglio, zrównany z ziemią przez zamieszkujący lud w 1507 roku. Oryginalny projekt Bibieny, którego model drewna jest obecnie widoczny w Museo della Musica, został zredukowany również z powodów ekonomicznych, po krytycznych uwagach architektów Accademia Clementina (na przykład A. Torreggiani i C. F. Dotti). Zanim budynek mógł zostać ukończony, potrzebnych było kilka poprawek: redukcja proscenium, dekoracji w fasadzie, w kształcie dzwonu itp.
Teatr został zainaugurowany w 1763 roku nową operą „Il Trionfo di Clelia” Metastasio z muzyką Glucka i scenami Bibieny. Kompletny remont garderób, wyposażenia sceny i teatru przeprowadził w latach 1818–1820 miejski architekt Giuseppe Tubertini. W latach 70. XIX wieku Luigi Busi i Luigi Samoggia przemalowali sufit straganów, a Coriolano Monti pracował nad renowacją tylnej fasady. Fasada frontowa została ukończona dopiero w latach 1935-6 przez Umberto Ricciego po pożarze, który kilka lat wcześniej zniszczył scenę i zasłonę N. Angioliniego.
Teatr jest niezależnym organem składającym się, obok usług teatralnych, z archiwum historycznego, biblioteki, obiektów dla śpiewaków chóralnych i prób orkiestrowych.