Edificata nel XVI secolo per iniziativa del cardinale Tiberio Crispo, venne ricavata da una loggia preesistente. Il suo nome trae origine dalla “pace” imposta da papa Paolo III Farnese dopo la guerra del sale (1540) e conseguente sottomissione della città. L’edificio adiacente alla chiesa ospitò dalla fine del ’500 fino al 1812 l’Accademia del Disegno, dalla quale è derivata l’odierna Accademia di Belle Arti.