El arquitecto Massari diseñó el palacio bajo la dirección de Grassis, una rica familia veneciana de comerciantes y adiestradores de barcos. Diseñó el palacio alrededor de 1740. Se completó 20 años más tarde, sirvió para varios propósitos: suntuoso hogar, hotel, etc. Fiat S. p. A. adquirió el Palazzo Grassi en la primavera de 1984. La restauración, que comenzó a principios de 1985, fue confiada a los arquitectos Gae Aulenti y Antonio Foscari.
Desde entonces, sede de exposiciones de renombre internacional, tales como: Futurismo y futurismo, Jean Tinguely, The Phoenicians, Andy Warhol, The Celts, The Maya.
François Pinault había contratado a Tadao Ando para llevar a cabo la remodelación del Palazzo Grassi. Tadao Ando adoptó un aspecto sencillo, minimalista y autónomo que reproduce el estilo existente sin interferir en él.