El complejo de los frailes menores observantes, fundado por iniciativa de Malatesta Novello por consejo de su esposa Violante, se construyó entre 1459 y 1464 a un diseño del maestro Maso della Val Lugano, ya autor del campanario de la catedral. En 1472 la iglesia fue consagrada. El complejo estaba rodeado por un bosque dentro de un muro fronterizo, cuya Celletta di San Onofrio, que data de 1490, fue reconstruida más tarde al comienzo de Viale Osservanza. Una vasta reconstrucción, llevada a cabo entre 1763 y 1769 por Pietro Carlo Borboni, precedió la reconstrucción completa de la iglesia (1791-1794). El proyecto se debe a Leandro Marconi de Mantua, aunque el trabajo fue seguido por el puesto de Benedetto Barbieri. El mismo Marconi se ocupó de las decoraciones interiores, a excepción de las capillas laterales, de Venanzio Cavina.

El exterior, de puro geometrismo neoclásico, se caracteriza por la fachada inacabada. El pórtico tiene capillas que antes eran arcos simples: en el de la izquierda hay una estatua con San Francesco y, a la derecha, Beato Ruffino, ambas de Calligari.

El interior tiene una sola nave con tres capillas laterales a cada lado. Los cajones falsos originales en la bóveda y la cúpula falsa con el Padre Eterno que envía el Arcángel Gabriel a la Virgen son originales. Las pinturas conservadas son en su mayoría obras académicas de mediados del siglo XIX. En el sector enclaustrado del convento hay una escultura de madera del siglo XV que representa la Inmaculada Concepción.