El palacio fue construido para Bartolomeo Ghisilardi y es un ejemplo típico de una noble casa de Bolonia del siglo XV. El frente presenta una elegante arcada con siete arcos que descansan sobre capiteles con hojas puntiagudas góticas, en la parte superior de las cuales se agregaron dos hileras de ventanas atribuidas estilísticamente a Antonio Morandi, llamada il Terribilia, en el siglo XVI. En términos de proporciones, la técnica medieval de "triangulación" se aplicó todavía en uso en la época en los edificios locales, a pesar de que el estilo renacentista se estaba imponiendo lentamente. A mediados del siglo XVI, el palacio fue comprado por la familia Fava, y ya se había terminado en 1584 cuando Carracci decoró el famoso salón en el piano nobile del cercano palacio de Fava con el friso que representa el mito de Jason. En el sótano del palacio se desenterraron los hallazgos arqueológicos de la época romana (incluido un pavimento de mármol), y una parte de las murallas de la ciudad selenita de la ciudad medieval todavía es visible hoy en día. Desde el patio interior se puede ver la torre del siglo XIII de Conoscenti. En la actualidad, el palacio alberga el Museo Civico Medievale (Museo Medieval).