O palácio foi construído para Bartolomeo Ghisilardi e é um exemplo típico da nobre casa de Bolonha de um século XV.A frente apresenta uma arcada graciosa com sete arcos apoiados em capitais com folhas pontiagudas do tipo gótico, além das quais, duas fileiras de janelas atribuídas estilisticamente a Antonio Morandi, chamadas Il Terribilia, foram adicionadas no século XVI.Em termos de proporções, a técnica medieval de "triangulação" ainda estava em uso no momento em edifícios locais, mesmo que o estilo renascentista estivesse lentamente tomando conta.Por volta de meados do século XVI, o palácio foi comprado pela família Fava e já havia sido concluído em 1584, quando o Carracci decorou o famoso salão no piano Nobile do Palácio Fava nas proximidades, com o friso representando o mito de Jason.No porão do Palácio, os achados arqueológicos do período romano foram desenterrados (incluindo uma calçada de mármore da estrada), e uma parte dos muros da cidade selenita da cidade medieval ainda é visível hoje.Do pátio interno, a torre do século XIII pode ser vista.Atualmente, o palácio abriga o Museo Civico Medievale (Museu Medieval).